Отток капитала в наличные: почему вкладчики массово забирают деньги из банков
По данным «Сибкрая», парадокс российского рынка этого лета выглядит так: чем выше ключевая ставка и привлекательнее витринные ставки по вкладам, тем активнее вкладчики уносят деньги в наличные — в обход банковской системы.
Для нас, как для пользователей и продактологов цифрового банкинга, это редкий момент, когда отток одновременно бьёт и по LTV, и по привычной модели онбординга депозитов.
Масштаб оттока в цифрах
Объём наличных в обращении (агрегат М0) вырос с 14,6 трлн рублей в январе 2022 года до 19,8 трлн к середине 2025-го — плюс 35% за три года, что заметно обгоняет официальную инфляцию. По оперативным данным ЦБ, только за июль 2026-го (с 1 по 29-е число) денежная масса в наличных приросла на 595,5 млрд рублей — это на 39% больше июньского показателя и второй результат месяца с начала года после апрельского рекорда в 679 млрд. С начала 2026-го спрос на наличные уже превысил 2 трлн рублей, а аналитики прогнозируют вывод в «бумажный» оборот около 3,8 трлн по итогам года.
Почему вклады перестали работать как инструмент сбережения
Корень проблемы — не в логистике и не в сбоях приложений, а в несовпадении доходности депозитов с реальной инфляцией. Ключевая ставка удерживается на заградительно высоком уровне, тарифы естественных монополий растут опережающими темпами: индекс ЖКХ в 2024 году прибавил в среднем 11,8% при официальной инфляции около 7%. Утилизационные сборы на автомобили повышались поэтапно и тоже подпитывают инфляцию предложения, с которой высокая ставка ЦБ не справляется. В итоге реальная доходность депозитов для многих клиентов остаётся отрицательной, и держать деньги на счёте становится экономически невыгодно — это рациональное поведение вкладчика, а не паника.
Что это меняет на рынке
Для необанков и классических игроков массовый отток в наличные — это и давление на LTV клиента, и шанс переосмыслить онбординг: если человек выводит средства «в сейф», значит, продукт не закрывает его реальную задачу. Ближайший год покажет, кто из банков сумеет предложить бесшовные сценарии — моментальные переводы, прозрачные комиссии, гибкие сберегательные «коробки» с понятной доходностью, — а кто продолжит терять вложения в пользу кэша. Главный индикатор, за которым стоит следить, — динамика М0 в августе–сентябре: если темп сохранится, крупнейшим банкам придётся пересматривать ожидания по притоку депозитов и переходить к более агрессивным промоставкам, и тогда мы увидим первые признаки разворота.