Почему в российских банках возник рекордный дефицит ликвидности

По данным Центробанка, с начала июля дефицит ликвидности в банковском секторе не опускается ниже 2 трлн рублей — это устойчивое сжатие денежной массы, которое уже отзывается на стоимости корпоративного кредитования и на условиях, на которых бизнес держит деньги в банках. Для нас с вами это значит одно: привычные ставки по депозитам и скорость одобрения заявок для компаний — под давлением, и весь следующий квартал мы будем наблюдать, как банки перестраивают свои продуктовые линейки под новую реальность.

Откуда взялся разрыв и почему он держится

К 20 июля дефицит ликвидности в системе достиг 2,4 трлн рублей — это максимум с марта 2022 года. К 29 июля показатель чуть откатился — до 2,2 трлн, но если убрать из расчёта средства на корреспондентских счетах, которые банки обязаны держать в обязательных резервах, реальный разрыв оценивается уже в 3 трлн рублей. Регулятор фиксирует структурный характер дефицита: по прогнозу ЦБ, к концу 2026 года он постепенно выйдет в диапазон 2,5–3,5 трлн рублей и будет устойчивым, а не сезонным.

Здесь важно понимать, что речь идёт не о кассовом кризисе, а о давлении на стоимость фондирования. Банкам дорого привлекать рубли на денежном рынке, и они транслируют это в ставки по кредитам и в условия по депозитам. Эффект для нас с вами — замедление онбординга кредитных продуктов и жёсткая конкуренция за остатки на счетах, где выигрывает тот, кто быстрее пересоберёт продуктовую воронку.

Что это меняет в продуктах

Сбербанк уже отыграл ситуацию: прогноз по росту средств корпоративных клиентов на 2026 год пересмотрен вниз — с 10–12% до 5–8%. Это публичный сигнал, за которым последуют остальные игроки, особенно те, кто сильно зависит от корпоративных остатков и не может компенсировать их розничным фондированием. Поверх денежного дефицита давит ещё и налоговый фактор — повышение ставки НДС до 22% с начала года, к которому малый бизнес только адаптируется, а значит, свободных рублей на расчётных счетах у него меньше, и это сразу бьёт по комиссионным доходам банков.

Мы видим два сценария для рынка до конца года. Первый — ЦБ удерживает жёсткую политику, ставки денежного рынка остаются выше ключевой, и тогда банки продолжат поднимать доходность вкладов, ужесточать скоринг в сегменте МСБ и урезать бесшовность лимитов по картам. Второй — спрос стабилизируется, деньги на рынке дешевеют, ставки смещаются ближе к ключевому ориентиру, и тогда у банков появляется пространство вернуться к нормальным продуктовым циклам и более щедрым кэшбэкам, а LTV клиентов снова начинает расти. ЦБ рассчитывает именно на второй сценарий, но рынок пока торгует первый — и это та точка, за которой стоит следить в ближайшие месяцы, потому что именно скорость перехода между сценариями определит, какие тарифы и продукты мы увидим в необанках и классических банках осенью.